Узнать цену работы
Статьи по теме

Эмиссия ценных бумаг

Понятие эмиссия

Организация эмиссии и понятие Андеррайтер

Разновидности эмиссии

Понятие эмиссия

Эмиссией принято называть выпуск в обращение ценных бумаг различных типов.

Эта процедура представляет собой комплекс, установленных действующим законодательством мер, направленных на предварительную подготовку и размещение бумаг среди инвесторов.

Ее главная цель - привлечение финансовых средств. При размещении облигаций, дополнительные ресурсы привлекаются на условиях займа. Выпуском акций компания увеличивает свой уставной капитал. Процесс жестко регламентирован соответствующими законодательными актами и нормами и контролируется особыми органами финансового мониторинга и контроля.

Также эмиссия может быть одним из оснований для учреждения Акционерного общества. Другой целью эмиссии нередко бывает изменение номинала акций, которые были выпущены ранее, или выпуск ценных бумаг, обладающим новыми параметрами. Для любой компании это важный и ответственный шаг, требующий серьезной подготовки.

Организация эмиссии и понятие Андеррайтер

Как правило, эмиссия на практике осуществляется при помощи особой категории участников рынка, которых называют андеррайтер, Это понятие – калька с английского underwriter то есть страхователь. Этим термином обозначают компанию, которая специализируется на работе с ценными бумагами активами. В ее компетенцию входит заключение договора с эмитентом акций, согласно которому она принимает на себя обязательства по эмиссии и размещению ценных бумаг. За свои услуги андеррайтер получает оплаты в соответствии с договором с компанией-эмитентом. В число предоставляемых андеррайтером услуг входит:

  • Экономическое обоснование эмиссии;
  • Проработка ее параметров;
  • Подготовка необходимой нормативной документации;
  • Регистрация в контролирующих органах власти;
  • Размещение акций среди акционеров.

Андеррайтер обычно предлагает три вида обязательств, касающихся проведение эмиссии:

  • Андеррайтер выкупает полный пакет ценных бумаг эмитента по заранее зафиксированной стоимости, а затем размещает их по рыночной цене. При этом риск неполного размещения бумаг несет андеррайтера;
  • Андеррайтер принимает обязательство выкупить только неразмещенную часть выпущенных бумаг. В этом случае, риск для него ограничен лишь объемом неразмещенных бумаг;
  • Андеррайтер может принять на себя лишь обязательство по реализации эмиссии и размещению бумаг. Риски по недоразмещению в этом случае будет нести компания-эмитент.

Разновидности эмиссии

Различают первичную и вторичную эмиссию. Первичной называется эмиссия, которая проводится компанией, выпускающей впервые ценные бумаги или, когда компания выпускает в первый раз определенную категорию ценных.

Например, фирма собирается привлечь дополнительные средства, выпустив в обращение облигации, или новообразованное акционерное общество впервые эмитирует собственные акции. Кроме того, первичной эмиссией будет считаться ситуация, при которой Акционерное общество, которое ранее выпускало лишь простые акции или облигации решится эмитировать другой тип ценных бумаг. Для примера это могут быть облигаций конвертируемого типа или же привилегированные акции.

Другой вид эмиссии – вторичная или последующая, подразумевает повторный выпуск ценных бумаг. Это может быть распределение их между учредителями акционерного общества, среди обычных акционеров, а также конвертация других типов ценных бумаг и размещение в форме открытой или закрытой подписки.

Важнейшим документов является проспект эмиссии. Это специальный документ установленной формы, в котором указана подробная информация о компании-эмитенте, его финансовых показателях и сведения о планирующейся эмиссии. Наличие у компании этого документа является обязательным условием для проведения процедуры регистрации предстоящей эмиссии контролирующими органами.

Готовые работы на тему:

Эмиссия ценных бумаг, как способ финансирования деятельности предприятия

Эмиссия ценных бумаг, как источник финансирования бизнеса

Смотрите также:

Субъекты рынка ценных бумаг

Приватизация ценных бумаг

Депозит ценных бумаг

Узнать цену работы
Узнай цену
своей работы
Нужны оригинальность, уникальность и персональный подход?
Закажи свою оригинальную работу
УЗНАТЬ СТОИМОСТЬ